A Nvidia perdeu o homem em torno do qual se organizava. Jensen Huang, que cofundou a empresa há 33 anos, saiu depois de dois escândalos de contrabando de chips e de relatos de três casos extraconjugais, um deles supostamente com uma espiã chinesa. Sean Hollister, da The Verge, usa a saída para levantar uma questão prática para quem compra hardware de IA ou constrói sobre ele: quanto da rapidez da Nvidia dependia de uma só pessoa.
Os números explicam a preocupação. A Nvidia foi a primeira empresa de US$ 5 trilhões e sozinha representa cerca de 6% do S&P 500. Cerca de 60 pessoas se reportavam diretamente a Huang, não havia vices no sentido usual e não havia plano de sucessão. Aos 63 anos, ele brincava que trabalharia até os 90 ou 100. Os analistas citados descrevem uma empresa em que toda decisão passava pelo CEO; um deles atribui a essa estrutura o fato de decisões que levavam quatro semanas em outras empresas saírem em quatro dias na Nvidia.
A história contada no texto mostra por que isso importava. Huang apostou a empresa várias vezes: na Riva 128, quando demitiu mais da metade de uma equipe de cerca de 100 pessoas e tinha um mês de folha de pagamento quando ela chegou ao mercado, e na CUDA, que segundo ele encareceu cada placa GeForce em 50% antes que alguém pedisse. A CUDA é o motivo de a maioria dos modelos abertos e ambientes locais que avaliamos ser otimizada primeiro para GPUs da Nvidia, e de os rivais ainda terem dificuldade para atrair desenvolvedores.
Os analistas estão mais calmos que as manchetes. Pat Moorhead fala em choque de ações, não de negócio, com o roteiro de produtos e a fabricação definidos até 2027. Ben Bajarin argumenta que a posição na cadeia de suprimentos, dos wafers mais avançados e do encapsulamento até a HBM, não sai junto com uma pessoa. O risco que Moorhead aponta é o de clientes se protegerem enquanto a liderança está indefinida, e é isso que compradores de capacidade de data center vão sentir primeiro.
O que ainda não se sabe é o mais importante. Nenhum sucessor permanente foi nomeado, e Jon Peddie espera alguém de fora, porque ninguém de dentro quer o cargo. Se a Nvidia vai continuar investindo à frente da demanda quando os planos atuais acabarem só ficará claro em um ano ou mais. As acusações contra Huang são relatos, não fatos comprovados, e o texto é uma análise baseada em entrevistas com observadores do setor, não uma apuração nova de dentro da empresa.