Qualcomm, l'entreprise dont les puces équipent la plupart des téléphones Android, a indiqué à ses investisseurs qu'elle espère tirer 15 milliards de dollars par an des centres de données d'IA d'ici 2029. C'est important car il s'agit d'un plan pour refonder l'activité sur une autre base. Les ventes de téléphones reculent, et Qualcomm parie que vendre des puces aux entreprises qui font tourner de grands systèmes d'IA peut compenser ce repli.
Le contexte explique l'urgence. Lors de sa présentation des résultats du quatrième trimestre 2026, Qualcomm a souligné un recul d'environ 20% des ventes mondiales de smartphones par rapport à 2025, un marché sur lequel elle s'appuie depuis des décennies. Son chiffre d'affaires total pour 2026 était de 10,4 milliards de dollars, si bien qu'une ligne de 15 milliards dans les centres de données ne ferait pas que s'ajouter à l'activité : elle la remodèlerait. Qualcomm a dit s'attendre à ce que les centres de données représentent à terme environ 30% de l'entreprise.
La montée est raide et chargée d'espoir par avance. Qualcomm prévoit environ 650 millions de dollars de revenus dans les centres de données au premier trimestre 2027, puis 5 milliards d'ici la fin de cette année-là, et 15 milliards d'ici 2029. Passer de quelques centaines de millions par trimestre à cinq milliards en douze mois suppose des commandes promises plutôt qu'engrangées. Le plan repose sur des accords couvrant plusieurs générations, annoncés début 2026 avec Amazon, pour des puces dans les centres de données AWS, et avec Meta.
C'est aussi le point faible. Une prévision arrimée à deux très grands clients monte ou descend avec leurs dépenses, et Amazon comme Meta conçoivent aussi leurs propres puces, si bien que Qualcomm est un fournisseur qu'on pourrait écarter du design. L'objectif est modeste au regard du secteur : Qualcomm attend des centres de données environ 30% du chiffre d'affaires, tandis qu'AMD a dit s'attendre à plus de 80% de son activité issue de l'IA et des centres de données. Nvidia, dont nous évoquons les accélérateurs dans notre couverture des modèles et de l'infrastructure, domine toujours le marché où Qualcomm veut entrer, et AMD en est la deuxième source établie.
La réserve honnête est qu'il s'agit de projections de la direction livrées lors d'une présentation de résultats, pas de revenus comptabilisés, et le chiffre de 2029 se situe à trois ans dans un marché qui a maintes fois surpris les prévisionnistes dans les deux sens. Qualcomm a l'ingenierie pour fabriquer des composants crédibles ; savoir si elle peut arracher assez de parts à des rivaux installés, et assez vite, reste la question ouverte. Pour l'instant, la prévision est une déclaration d'intention, et le premier vrai test sera de voir si ces 5 milliards pour 2027 tiennent à mesure que l'année avance.