大半のAndroid端末にチップが入っているQualcommは、2029年までにAIデータセンターで年間150億ドルを稼ぐ見込みだと投資家に伝えました。これが重要なのは、事業を別の土台の上に作り直す計画だからです。携帯電話の販売は落ち込んでおり、Qualcommは大規模なAIシステムを運用する企業に半導体を売ることで、その穴を埋められると賭けています。
背景を見ると、その切迫感が分かります。2026年第4四半期の決算説明会で、Qualcommは世界のスマートフォン販売が2025年比で約20%減ったことを指摘しました。同社が何十年も頼ってきた市場です。2026年の総売上高は104億ドルで、150億ドルというデータセンター部門は事業に上乗せするだけでなく、事業そのものを作り替えることになります。Qualcommは、いずれデータセンターが会社の約30%を占めると見込んでいます。
上り坂は急で、先に期待だけが積まれています。Qualcommは2027年第1四半期のデータセンター売上を約6億5000万ドル、同年末までに50億ドル、2029年までに150億ドルと予想しています。四半期に数億ドルから12か月で50億ドルへと伸ばすには、計上済みではなく約束された注文が前提になります。計画は、2026年初めに発表した複数世代にわたる契約、すなわちAWSのデータセンター向けチップでのAmazonとの契約、そしてMetaとの契約に支えられています。
それが弱点でもあります。二つの非常に大きな顧客に結びついた予想は、彼らの支出とともに上下し、AmazonもMetaも自社で半導体を設計しているため、Qualcommは設計から外されうる供給元です。目標はこの分野の中では控えめで、Qualcommはデータセ ンターが売上の約30%に達すると見込む一方、AMDは事業の80%超がAIとデータセンターから来ると見込むと述べています。当サイトのモデルおよびインフラの記事で取り上げているNvidiaのアクセラレーターは、Qualcommが参入しようとする市場を依然として支配しており、AMDが確立した第二の供給元です。
率直な注意点として、これは決算説明会で示された経営陣の見通しであって計上済みの売上ではなく、2029年の数字は3年先のもので、この市場は何度も予想を上下両方向に裏切ってきました。Qualcommには説得力ある部品を作る技術力があります。確立した競合から十分なシェアを、十分な速さで奪えるかどうかが未解決の問いです。今のところこの予想は意思表明であり、最初の本当の試金石は、2027年の50億ドルが年を追って持ちこたえるかどうかです。