最新の決算発表を終えたAmazon、Microsoft、Alphabet、Metaは、今年だけで少なくとも7,200億ドルの設備投資を計画していると投資家に伝えました。その大半はAIインフラ向けで、これとは別に今後数年分として少なくとも1兆ドルの契約がすでに結ばれています。お金は本物ですが、The Vergeの分析が指摘するように、見返りはまだほとんどが約束の段階です。
各社の数字は目を見張るものです。Amazonは今年、同社史上最大となる約2,200億ドルを予定し、2027年はさらに大幅に増やすとしています。CEOのAndy Jassyは一生に一度の好機だと述べました。Alphabetは1,950億ドルから2,050億ドルを見込み、来年は大きく増やす計画です。Metaは1,350億ドルから1,450億ドルを支出する見通しです。この規模に投資家はおびえ、Alphabetの株価は過去最大となる1日で13%の下落を記録し、その後いくらか持ち直しました。
売上は急速に伸びており、それが強気派の根拠です。Amazonは5年ぶりの高い伸び率を報告し、Metaの広告収入は急増し、Google Cloudの売上は1年で2倍を超えました。しかしGoogleは負担の大きさも見せました。同社の最高ビジネス責任者は、検索でのAI Modeの利用が増え、その回答の収益性が低いことが業績の重しになったと説明し、検索広告の売上の伸びは前年同期の17%に対して今四半期は12%でした。MetaのMark Zuckerbergは、エージェントMuseが利益を生むのは計算コストが下がった場合だけで、来年は計算効率が10倍になると見込んでいると述べました。
AI研究機関も支出を重ねています。Anthropicが更新した目論見書では、四半期売上は前年の10倍超の170億ドルだったのに対し、計算コストは175億ドルで、将来の計算資源とインフラに9,000億ドル近くを約束しており、その一部はGoogleからTPUの処理能力として購入しています。当サイトでレビューしているツールの利用者にとって、この支出は新しいモデルが次々に登場し、価格が下がり続ける理由です。同時に、各社が利幅を求める中で、サブスクリプションや利用上限がたびたび変わる理由でもあります。
これを鈍らせる可能性があるのは、企業がコントロールできない要因です。The Vergeの主張は、大手テック企業が自ら支出を減らすことはなく、最もありそうなブレーキは政治だというものです。中間選挙では、データセンターの一時停止やそのほかの制限を支持する候補者が当選しました。この変化は別の記事で取り上げています。ここで挙げた予測は各社の見通しであって確約ではなく、支出とAIによる利益の差は、結論の出た評価ではなく未解決の問題です。