Tras sus últimas presentaciones de resultados, Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta han comunicado a los inversores que prevén gastar al menos 720.000 millones de dólares en inversiones de capital este año, la mayor parte en infraestructura de IA, además de compromisos ya cerrados de al menos 1 billón para los próximos años. El dinero es real; el retorno, como señala un análisis de The Verge, sigue siendo sobre todo una promesa.
Las cifras individuales impresionan. Amazon prevé unos 220.000 millones este año, la mayor inversión de su historia, y dice que gastará bastante más en 2027; su consejero delegado, Andy Jassy, lo llamó una oportunidad única en la vida. Alphabet espera entre 195.000 y 205.000 millones y planea un aumento significativo el año que viene. Se espera que Meta gaste entre 135.000 y 145.000 millones. La magnitud asustó a los inversores: Alphabet sufrió la peor caída en un día de su historia, un 13%, antes de recuperarse en parte.
Los ingresos crecen deprisa, y ese es el argumento optimista. Amazon registró su crecimiento más rápido en cinco años, los ingresos publicitarios de Meta se disparan y los de Google Cloud se duplicaron con creces en un año. Pero Google también mostró la tensión. Su director de negocio dijo que el uso intenso de AI Mode en el buscador había pesado en los resultados porque esas respuestas generan menos ingresos, y los anuncios de búsqueda crecieron un 12% en el trimestre frente al 17% de un año antes. Mark Zuckerberg, de Meta, dijo que su agente Muse solo será rentable si bajan los costes de computación, y que espera que la eficiencia de cómputo se multiplique por diez el año que viene.
Los laboratorios también gastan. El folleto actualizado de Anthropic mostró ingresos trimestrales de 17.000 millones, más de diez veces los de un año antes, frente a unos costes de computación de 17.500 millones, con casi 900.000 millones comprometidos en computación e infraestructura futuras, parte de ellos comprados a Google como capacidad de TPU. Para quien usa las herramientas que reseñamos, este gasto es lo que mantiene la llegada de nuevos modelos y la bajada de precios; también explica por qué las suscripciones y los límites de uso cambian una y otra vez mientras las empresas buscan margen.
Lo que podría frenarlo escapa al control de las empresas. La tesis de The Verge es que las grandes tecnológicas no recortarán por iniciativa propia, y que el freno más probable es político: las elecciones de mitad de mandato llevaron al poder a candidatos partidarios de moratorias y otros límites a los centros de datos, un giro que tratamos aparte. Las previsiones aquí citadas son orientaciones de las empresas, no compromisos, y la distancia entre el gasto y los beneficios de la IA es una pregunta abierta, no un veredicto.