Anthropic, la empresa detr ás de Claude, ha empezado a presentar sus acciones a los inversores antes de salir a bolsa. Su anuncio detalla una oferta de 825.000.000 de acciones de clase A a un precio previsto de entre 70,00 y 78,00 dólares cada una, en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo ANT. Para quien depende de Claude, salir a bolsa cambia ante quién rinde cuentas la empresa, y conviene entenderlo antes de que suene la campana.
Las condiciones son concretas. De los 825 millones de acciones, 801.351.354 las vende Anthropic y 23.648.646 accionistas actuales, que se quedan con lo obtenido por su parte. Los bancos colocadores tienen una opción de 30 días para comprar hasta 123.750.000 más. Con la horquilla indicada, la oferta base vale aproximadamente entre 58.000 y 64.000 millones de dólares antes de esa opción. Goldman Sachs y Morgan Stanley figuran para el folleto. La solicitud de registro se ha presentado ante la Securities and Exchange Commission pero aún no es efectiva, así que las acciones no pueden venderse hasta entonces. Reuters, según la cobertura de la solicitud, calculó un valor de las acciones de alrededor de 1,02 billones de dólares en la parte alta de la horquilla.
Las cifras del folleto explican el precio. Los ingresos pasaron de 41 millones de dólares en 2023 a 386 millones en 2024 y 4.585 millones en 2025, y llegaron a 16.286 millones solo en los seis primeros meses de 2026. Los costes también crecen deprisa: la infraestructura de cómputo costó 8.945 millones en ese semestre, y la empresa aún registró una pérdida operativa de 693 millones en el periodo. Las enormes pérdidas netas declaradas se deben sobre todo a cambios contables en el valor razonable de bonos convertibles e instrumentos similares al subir la valoración de Anthropic, no a dinero gastado.
Para los usuarios de Claude, el gobierno corporativo importa más que el precio de la acción. Anthropic es una public benefit corporation, obligada por ley a sopesar su propósito declarado, el desarrollo responsable de la IA avanzada para el beneficio a largo plazo de la humanidad, junto con la rentabilidad para los accionistas. Su Long-Term Benefit Trust, un órgano de fideicomisarios sin interés económico, tiene una clase especial de acciones. Como sostuvo Helen Toner en Decoder, un comité independiente del consejo significa más en una empresa cotizada, con informes públicos y deberes legales, que en una privada.
Lo que aún no se sabe es el precio final, la fecha en que empezarán a cotizar las acciones y cómo la presión de los inversores influirá en las decisiones sobre precios, gasto en seguridad y lanzamientos de modelos. Algunas informaciones de prensa han apuntado a que los bancos podrían subir la horquilla; las cifras registradas siguen siendo de 70 a 78 dólares. Como en toda oferta, son datos de la propia empresa y las condiciones pueden cambiar antes de fijar el precio.